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Wie Geo- und Handelspolitik sowie die Transformation zur grünen Chemie den Chemiesektor weltweit prägen, und wer am Standort Europa kauft und verkauft.Im Jahr 2025 verzeichnete der Chemiesektor weltweit insgesamt 900 <link href="#nadc20264157191-fig-0001">Transaktionen, weniger als in den beiden Vorjahren (Grafik rechts). Das zeigen die Daten des Online-Tools Mergermarket, ein Nachrichten- und Analysedienst für <link href="#nadc20264157191-fig-0002">Fusionen und Übernahmen. Strategische Käufer dominierten gegenüber rein finanziell orientierten im Jahr 2025 wie in den Jahren zuvor das Käuferspektrum: Auf sie entfielen über 60 Prozent aller Transaktionen. Zirka 40 Prozent der Transaktionen erfolgten durch asiatische Käufer. 45 Prozent waren Carve-outs, also Geschäftsabspaltungen oder -ausgliederungen aus einem Mutterkonzern.<figure xml:id="nadc20264157191-fig-0001"><figure><img alt="image" src="https://eu-central-1.graphassets.com/Aype6X9u2QGewIgZKbFflz/cmncvhz3px4c006uqs1kpxu8q" data-strapi-src="https://cdn.gdch.de/prod/nadc20264157191_fig_0001_a_23fbd84584.png"><figcaption><label>Abb.1: </label>Zahl der Transaktionen im Chemiesektor weltweit in den Jahren 2023, 2024 und 2025 sowie Anteile der Käufe durch Finanzinvestoren (blau) und strategische Käufer (orangefarben).</figcaption></figure></figure><figure xml:id="nadc20264157191-fig-0002"><figure><img alt="image" src="https://eu-central-1.graphassets.com/Aype6X9u2QGewIgZKbFflz/cmncvi23sw8bc06up5t7g4zo4" data-strapi-src="https://cdn.gdch.de/prod/nadc20264157191_fig_0002_a_22e22852af.png"><figcaption><label>Abb.2: </label>Bild: Friedberg / Adobe Stock</figcaption></figure></figure><h2 type="main">Wettbewerbsdruck auf den Standort Europa</h2>Derzeit prägen geopolitische Spannungen und hohe Energiepreise die europäische und vor allem deutsche Chemieindustrie. Zwar sind die Lieferketten robuster als in den Jahren der Coronapandemie, doch regionale Kostenunterschiede, vor allem bei den Energiepreisen, und handelspolitische Unsicherheiten wie sich ändernde Zölle verringern Planungssicherheit und die Bereitschaft, zu investieren. In der europäischen Chemieindustrie sind die Nachfrage schwach und die Kosten hoch. Global herrscht ein Überangebot an etlichen Grundchemikalien wie Polypropylen, Ethylen und Polyethylen, und neue Kapazitäten in Asien erhöhen den Wettbewerbsdruck auf den Standort Europa.Die Strategie europäischer Chemieunternehmen ist Kosten senken und sanieren. Die Treiber für Unternehmensverkäufe ändern sich: Ziele sind nicht mehr nur zu wachsen und die eigenen Geschäftsbereiche auszuweiten, sondern auch Unternehmen zusammenzuführen, Kapazitäten nach Fusion zu schließen und das Portfolio zu optimieren, beispielsweise um CO2-intensive und fossilbasierte Prozesse und Verfahren abzuschaffen.Unserer Erfahrung nach prüfen Käufer Risiken kritischer und greifen häufiger zu erfolgsabhängigen Kaufpreismechanismen. Dabei wird ein signifikanter Teil des Kaufpreises anhand erwarteter Erfolge festgelegt, was das Risiko für den Käufer minimiert. Transaktionen dauern zudem häufig Monate länger als noch vor der Corona-Pandemie, weil Käufer Abhängigkeiten von Lieferketten und Energiepreisen detailliert prüfen.<h2 type="main">Käufer aus Indien und dem Mittleren Osten</h2>Wir haben festgestellt: Finanzinvestoren sind bei Chemiegeschäften zurückhaltender als zur Vor-Coronazeit. Viele haben Chemieunternehmen im Portfolio, die sie teuer und mit hohem Fremdkapitalanteil erworben haben, und müssen diese nun restrukturieren. Davon profitieren restrukturierungserfahrene Finanzinvestoren: Sie bieten börsengelisteten Verkäufern an, wenig profitable oder schwach wachsende und margenschwache Konzernteile zu übernehmen. Der Verkäufer spaltet dann diese Geschäfte ab und steigert dadurch oft seine Kurse. Große Chemiekonzerne bieten den Käufern oft sogar eine Mitgift, damit diese das Geschäft trotz der Risiken und Unwägbarkeiten übernehmen.Chinesische Käufer investieren seit der Pandemie wegen geopolitischer Spannungen weniger in europäische Unternehmen. Dafür gibt es immer mehr Investoren aus Indien und dem Mittleren Osten. Inder profitieren von hohen Inlandsbewertungen und hohem Arbitragepotenzial. Indische Unternehmen werden also derzeit an der heimischen Börse oft deutlich höher bewertet als vergleichbare Unternehmen in europäischen Märkten. Hohes Arbitragepotenzial bedeutet: Investoren können die Preisunterschiede zwischen zwei Märkten nutzen. Sie kaufen vergleichbar niedrig bewertete Unternehmen in Europa und integrieren diese in der indischen Muttergesellschaft.Staaten aus dem Mittleren Osten haben erkannt: Die fossilen Ressourcen, auf denen sich ihr Reichtum gründet, sind endlich und werden durch die grüne Transformation unattraktiver. Daher schichten sie ihre finanziellen Mittel in nachhaltige Wertschöpfungsketten um. Beispiele gibt es etliche:Der saudische Staatsfonds Dussur ist Minderheitenaktionär bei Italmatch, einem italienischen Anbieter von Additiven und Lösungen, unter anderem für die Wasserreinigung.Der indische Farb- und Pigmenthersteller Sudarshan Chemical stärkte seine globale Präsenz im Pigmentmarkt, indem er die deutsche Heubach-Gruppe übernahm, und plant nun, das Unternehmen finanziell zu stabilisieren.Der saudi-arabische Chemiekonzern Sabic (Saudi Basic Industries Corporation) veräußerte seine margenschwachen und kapitalintensiven Geschäftsbereiche mit technischen Kunststoffen in Amerika und Europa an das Private-Equity-Unternehmen Mutares sowie seine europäischen Petrochemie-Aktivitäten an den Münchner Investor Aequita. Sowohl Mutares als auch Aequita sind Turnaround-Finanzinvestoren, also solche, die auf restrukturierungsbedürftige Unternehmen abzielen und diese häufig von der Verlust- in die Gewinnzone bringen.Das Chemieunternehmen Lyondellbasell verfolgte eine ähnliche Strategie: Es verkaufte mehrere europäische Standorte für Olefin- und Polyolefinproduktion an Aequita.Die bisher größte Übernahme eines deutschen Konzerns durch einen arabischen Käufer war die des Kunststoffherstellers Covestro durch den Ölkonzern Adnoc (Abu Dhabi National Oil Company).<h2 type="main">Verlierer und Gewinner</h2>Im vierten Quartal 2025 gab es die meisten Unternehmensinsolvenzen in der EU seit 2019. Damals waren es 18 700, während es nun 23 900 waren. Ursachen sind schwache Nachfrage, niedrige Margen, Überkapazitäten – etwa durch Angebotsdruck asiatischer Anbieter – und der hohe Investitionsbedarf für die grüne Transformation.Beispiele für Insolvenzen im deutschsprachigen Raum: die deutschen Gesellschaften des Kunststoffunternehmens Domo, der österreichische Feinchemikalienanbieter Esim, das deutsche Unternehmen Omeras Oberflächentechnik aus dem Bereich Beschichtungen, Klebstoffe, Dichtstoffe und Elastomere und der Standort des Chemieunternehmens Vynova in Wilhelmshaven aus dem Bereich der Petrochemie.Besonders im Bereich hochmargiger Spezialchemie und nachhaltiger Materialien bleibt die Nachfrage dagegen hoch. Verkäufer können Firmen und Geschäftsbereiche daher zu vergleichsweise hohen Preisen verkaufen. Beispiele sind elektronische Polymere, Vorprodukte für Halbleiter und Batterien oder Produkte in den Bereichen Geruchs- und Geschmacksstoffe sowie Feinchemie.<h2 type="main">Ausblick</h2>Für das Jahr 2026 zeichnet sich unserer Einschätzung zufolge trotz fortbestehender Risiken eine Trendwende ab. Die Rahmenbedingungen für Transaktionen verbessern sich durch Investitionsprogramme westlicher Regierungen, verbesserte Abschreibungsregeln, niedrigere Unternehmenssteuern, stabilere Inflationsraten und moderatere Leitzinsen. Viele Unternehmen profitieren von optimierten Effizienzprogrammen der Vorjahre, also von Maßnahmen, um Kosten zu senken und den Umsatz zu steigern. Der Trend der grünen Transformation treibt Transaktionen zusätzlich an. Wer die Krisenjahre genutzt hat, um intern zu sanieren, ist nun in einer guten Position, um Geschäftsbereiche zuzukaufen oder auszulagern und so das eigene Portfolio zu optimieren sowie Unternehmen zu stärken.<h2 type="main">Die Autoren</h2>Den Beitrag verfasst haben Bernd Schneider und Melanie Pauli. Beide arbeiten bei der globalen Investmentbank Stifel in Frankfurt am Main, die sich auf mittelgroße Transaktionen fokussiert. Schneider ist Global Co-Head of Chemicals und Pauli Analyst im globalen Chemicals Team.

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Laboren fehlt es an finanziellen Mitteln. Wo bereits gespart wird und wo noch Potenzial liegt, um nachhaltiger und sparsamer zu werden.Labore sind bereit, Nachhaltigkeit in ihren Alltag zu integrieren, jedoch fehlen die Finanzmittel. Das ergab das Starlab-Stimmungsbarometer 2026. Dafür befragte Starlab über 360 Labormitarbeitende in sechs europäischen Ländern. Das Unternehmen beliefert Life-Science-Labore aus Industrie und Forschung und führt die Kundenumfrage seit sechs Jahren durch.Das größte Problem der Labore: fehlende finanzielle Mittel. Das gaben 44 % aller Befragten an. Darauf folgt Bürokratie mit durchschnittlich 16 %, in Deutschland sogar mit 20 %.74 % der befragten Labore sparen hauptsächlich bei Geräten und Innovationen. Weitere Einsparungen betreffen Personal (54 %) und Weiterbildung (22 %). 31 % geben zudem an, derzeit nicht in energiesparende Laborausstattung zu investieren.Mehr als die Hälfte der befragten Labore nutzen bereits Umweltschutzmaßnahmen wie Recyclingprogramme und Mehrwegsysteme. 36 % sind bereit, dies zu vertiefen. Allerdings betrachten die Umfrageteilnehmenden andere Bereiche als wichtiger: interdisziplinäres Denken, digitale Kompetenzen und Soft Skills wie Kommunikation. Auch in diesen Bereichen investieren die Labore allerdings wenig, wie die Sparmaßnahmen zeigen.Die Umweltschutzmaßnahmen, die die Befragten im Stimmungsbarometer 2025 erwartet hatten, wurden bis zur Befragung im Jahr 2026 nur teilweise umgesetzt <link href="#nadc20264158169-fig-0001">(Grafik). Das größte Verbesserungspotenzial steckt der Umfrage zufolge in Wassersparmaßnahmen und digitalen Lösungen, die helfen, Ressourcen optimal zu nutzen. Benedikt Geldmacher-Voss, Head of Starlab Group, ermutigt Kunden, in Nachhaltigkeit im Labor zu investieren, denn dies würde sich refinanzieren.<figure xml:id="nadc20264158169-fig-0001"><figure><img alt="image" src="https://eu-central-1.graphassets.com/Aype6X9u2QGewIgZKbFflz/cmncvlq58xr6208t8k8fid8sl" data-strapi-src="https://cdn.gdch.de/prod/nadc20264158169_fig_0001_a_f1791e6324.png"><figcaption><label>Abb.1: </label>Anteil der befragten Labormitarbeitenden, die im Jahr 2025 erwarteten, bestimmte Nachhaltigkeitsmaßnahmen umzusetzen (orangefarben) und Anteil derer, die diese Maßnahmen im Januar 2026 als umgesetzt ansahen (blau).</figcaption></figure></figure>Emely Schwarz<ul class="references" cited="no" style="numbered" xml:id="nadc20264158169-bibl-0001"><li xml:id="nadc20264158169-bib-0001">1 Zum Starlab-Stimmungsbarometer 2026: <url href="https://t1p.de/yel8k"><a href="https://t1p.de/yel8k" target="_blank">t1p.de/yel8k</a></url></li></ul>

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